A je to tu znova. Tí z vás, ktorí si pamätajú inváziu do Iraku a zajatie Saddáma Husajna, môžu mať teraz pocit déja vu. Trump, ktorý vo svojej kampani sľuboval, že nebude zasahovať do záležitostí iných krajín, už počas svojho prvého roka vo funkcii bombardoval sedem krajín. A nielen to – dal uniesť venezuelského prezidenta a jeho manželku. Krajinu bude údajne „dočasne“ viesť Spojené štáty. A samozrejme, globálne trhy reagovali okamžite. Ak vás zaujíma, čo nás čaká teraz, keď Latinská Amerika čelí destabilizácii, čítajte ďalej.
Obsah článku:
- Trumpovo unesenie venezuelského prezidenta otriaslo trhmi
- Rovnako ako v prípade Iraku, ropa je v pozadí – a trhy reagujú nadšene
- Ako si vedú drahé kovy a ropa v kontexte novej vojny?
- Ako reagujú kryptomeny na zvrhnutie venezuelského režimu?
- Čo si z toho všetkého môžeme odniesť? Kolaps Venezuely je výzvou, pretože najbližšie dni a týždne zmenia mnoho vecí
Trumpovo unesenie venezuelského prezidenta otriaslo trhmi
Americký útok na Venezuelu a skutočnosť, že Maduro bol nakoniec zajatý, vyvolali dnes vlnu neistoty na finančných trhoch. Všetci investori, obchodníci s komoditami a správcovia fondov okamžite prehodnotili, čo to znamená pre ceny energie, meny a náladu. Hneď po tom, ako Trump oznámil, že operácia prebehla, bolo jasné, že Maduro bol odstránený z moci. Bol odvezený z krajiny. Venezuela má naozaj obrovské zásoby ropy. Odhady hovoria až o viac ako 300 miliardách barelov. Posledných pár rokov však nebolo ideálnych z hľadiska ťažby a investícií do infraštruktúry. Aj napriek tomu má táto informácia stále významný vplyv na to, ako trhy vnímajú riziko a ceny komodít.
V prvých hodinách po zverejnení tejto správy sa všetka pozornosť upriamila na ropu, pretože táto komodita je pravdepodobne najcitlivejšia na geopolitické turbulencie. Trhy rýchlo pridali k cenám takzvanú rizikovú prémiu. Investori si uvedomili, že hoci Venezuela predstavuje len asi 1 % celosvetovej ťažby ropy, jej nestabilita je symbolicky veľmi významná. Kontrakty na ropu Brent krátko po zverejnení správy vzrástli až o 4 %. Časť ziskov však bola zmazaná. Obchodníci sa zamýšľali nad tým, čo sa stane s dodávkami. Zvažovali tiež, ako sa zmení nálada na trhu. VIX, ktorý meria nervozitu na trhu, tiež okamžite vyskočil.
Nenechajte si ujsť: Wonderinterest Trading Ltd. Recenzia
Rovnako ako v prípade Iraku, ropa je v pozadí – a trhy reagujú nadšene
Energetické akcie spočiatku reagovali miernym posilnením, pretože všetci špekulovali, že otvorenie venezuelského trhu západným investorom by mohlo priniesť zaujímavé príležitosti. Niektoré odhady hovoria, že produkcia by sa teoreticky mohla zvýšiť na 2 milióny barelov denne. Aby sa tak stalo, bolo by potrebné veľa investícií a stabilizácia infraštruktúry. Táto možnosť je však skôr dlhodobá. Infraštruktúra je zničená. Politická situácia je stále napätá.
Na akciových trhoch je to tiež zaujímavé. Energetické spoločnosti krátkodobo posilnili. Širšie indexy, ako napríklad S&P 500 alebo európske indexy, zostali relatívne stabilné alebo mierne poklesli. Investori sa teraz vyhýbajú rizikovým aktívam. Hľadajú bezpečnejšie možnosti, ako sú štátne dlhopisy alebo drahé kovy. Táto reakcia je typická, keď trhy vnímajú geopolitiku ako riziko pre rast a zisky spoločností. Neočakávajú totálny chaos. Aj väčší investori veria, že táto udalosť je skôr krátkodobým šokom. Momentálne neočakávajú žiadne zásadné zmeny.
Ako si vedú drahé kovy a ropa v kontexte novej vojny?
Drahé kovy sa správajú presne tak, ako by sa dalo očakávať – dnes sú jednoznačne bezpečným útočiskom. Hneď po oznámení tejto správy vzrástla cena zlata a striebra. Investori presunuli peniaze z rizikovejších aktív, aby ochránili svoje portfóliá. Cena zlata sa pohybovala okolo 4 345 USD za uncu. Ak napätie bude naďalej rásť, cena zlata by mohla dosiahnuť 5 000 – 5 500 USD za uncu. Ide však o scenár v prípade eskalácie konfliktu. Trump naznačil, že teraz by mohlo dôjsť k ďalšiemu bombardovaniu, ale nie je to isté. A to by investorov dosť zneistilo.
V prípade ropy je zaujímavé, že hoci geopolitická situácia tlačí ceny nahor, globálny prebytok ponuky a stabilné zásoby do určitej miery tlmia prudké výkyvy. Trh uviazol niekde medzi očakávaniami nedostatku a realitou dostatočných zásob ropy. Cena ropy Brent zostala na úrovni 62–65 USD za barel. Obchodníci stále posudzujú, čo by mohlo ovplyvniť ponuku a dopyt.
Mohlo by vás zaujímať: Počet registrácií vozidiel Tesla vo Francúzsku a Švédsku klesol
Ako reagujú kryptomeny na zvrhnutie venezuelského režimu?
Kryptomeny ako Bitcoin a Ethereum reagovali trochu odlišne. Po správach o Maduróvom zajatí spočiatku krátko klesli. Rýchlo sa však stabilizovali. Trh zatiaľ nevidí zásadný dôvod na masívny odlev kapitálu. Ľudia čakajú na ďalšie signály o tom, ako sa bude geopolitická situácia vyvíjať. Bitcoin a Ethereum si udržali svoju cenovú úroveň. Volatilita bola len mierne vyššia.
Menné trhy a dlhopisy vykazujú typickú reakciu v čase neistoty. Americký dolár posilnil voči rizikovejších menách. Investori hľadajú bezpečnosť. Meny rozvíjajúcich sa krajín, vrátane bolívara, zostávajú pod tlakom. Výnosy štátnych dlhopisov sa menia, keďže trhy anticipujú ďalšie kroky centrálnych bánk a infláciu. Vyšší dopyt po bezpečných dlhopisoch znižuje ich výnosy. To zvyšuje ich cenu. Rizikovejšie dlhopisy sú citlivé na averziu voči riziku a ich ceny majú tendenciu klesať.
Čo si z toho všetkého môžeme odniesť? Kolaps Venezuely je výzvou, pretože najbližšie dni a týždne zmenia mnoho vecí
Z dlhodobého hľadiska bude zaujímavé sledovať, čo urobí nový režim. Dôležité je tiež sledovať, ako sa zmenia sankcie. Sankcie USA voči PDVSA a venezuelským vládnym inštitúciám znížili produkciu. Súčasný 1 % podiel na celosvetových dodávkach ropy je malý, najmä ak zohľadníme, že Venezuela má oveľa väčší potenciál. Symbolicky je však toto všetko dôležité. Ak by boli sankcie zrušené a investori by sa mohli vrátiť, mohlo by to viesť k oživeniu produkcie. Samozrejme, nestane sa to rýchlo. Bude to vyžadovať miliardy dolárov a roky investícií do infraštruktúry.
Globálna politika tiež zohráva svoju úlohu. Čína a Rusko ostro kritizovali intervenciu USA. To komplikuje situáciu a pridáva ďalšiu vrstvu neistoty. Trhy nezohľadňujú len vplyv na energetiku. Sledujú aj to, ako by napätie mohlo ovplyvniť obchod, výmenné kurzy a hedžingové stratégie spoločností po celom svete.
Celkovo je dnes jasné, že táto udalosť ukazuje, ako sú trhy prepojené. Aj malá krajina môže svojím rizikom ovplyvniť globálne ceny komodít. Môže ovplyvniť sentiment a investičné rozhodnutia. Keď ľudia vidia hrozbu nedostatku surovín, aj keď ide o malý podiel, reflexívny prechod k bezpečným aktívam môže spôsobiť krátkodobé pohyby a zvýšenú volatilitu. Každý, kto investuje alebo sleduje trhy, by mal sledovať ďalšie geopolitické signály. Dôležité sú aj kroky OPEC+, zásoby ropy a reakcie centrálnych bánk. Všetky tieto faktory budú teraz určovať smer cien a volatilitu v nasledujúcich týždňoch a mesiacoch.
Čítajte viac: MadisonSix
