Ak sa držíte známych spotrebiteľských a technologických akcií, je čas sa rozhliadnuť okolo seba. Čínski konkurenti sa rozširujú a útočia na gigantov tam, kde sú najslabší: v oblasti relevantnosti, zisku a rastu. Čínske značky sa rýchlo šíria po celom svete. Domáca nasýtenosť trhu, digitálna rýchlosť a kultúrne sebavedomie tlačia čínske firmy k tomu, aby sa postavili západným spoločnostiam v rôznych odvetviach, od elektromobilov po módu.
Značky už nemajú takú silu ako kedysi – firmy ako Apple, Starbucks a Disney čelia rastúcej konkurencii, najmä v Ázii, kde sú miestni hráči rýchlejší, lacnejší a (stále viac) lepší. Investori musia upraviť svoje očakávania – prehodnotiť predpoklady rastu a hodnotové multiplikátory globálnych gigantov a zároveň sledovať čínskych disruptorov, ktorí sa púšťajú do zahraničia.
Obsah článku – Čínske značky:
Čína sa presúva od výrobných hál… k prémiovým značkám
Po desaťročiach boli čínske firmy svetovými zmluvnými výrobcami – neviditeľnými hráčmi za logami západných značiek. Ale to sa mení. Po celom Číne teraz firmy vytvárajú vlastné značky – a robia to rýchlejšie, chytrejšie a často lepšie ako väčší hráči.
Čiastočne je to dané intenzitou čínskeho domáceho trhu. Prežiť na ňom – nieto na ňom prosperovať – znamená súťažiť v rýchlosti, cene, inováciách a znalostiach zákazníkov. Je to prostredie, ktoré podnikateľstvo zoceluje. Nie je preto prekvapením, že z neho vzišli niektoré z najbezohľadnejších spoločností na svete.
Existuje však ešte jeden dôvod, prečo sme svedkami tohto globálneho tlaku: rast čínskej spotreby sa spomaľuje. Disponibilné príjmy sú pod tlakom, nezamestnanosť mladých ľudí je stále vysoká a dôvera v miestnu ekonomiku klesla. Značky, ktoré sa kedysi sústreďovali výlučne na rast na domácom trhu, sa teraz zameriavajú na zahraničie, aby si udržali svoju dynamiku.
Nenechajte si ujsť: Ozios – Recenzia brokera
A teraz západné značky strácajú pôdu pod nohami
Západní spotrebiteľskí giganti strávili desiatky rokov budovaním svojich značkových impérií v Číne. Teraz je ich náskok ohrožený. Tu je niekoľko príkladov.
Apple by mohol stratiť svoju pozíciu na trhu. Jeho prémiová výhoda v Číne slabne, pretože spoločnosti Xiaomi Corp Class a Huawei sa približujú požiadavkám trhu v oblasti hardvéru, dizajnu a integrácie do inteligentných domácností. Spoločnosť Xiaomi najmä častejšie obnovuje svoje produkty a ponúka konkurencieschopnejšie ceny.
Ak ste akcionárom spoločnosti Apple, rastúca atraktívnosť zariadení s operačným systémom Android, ktoré ponúkajú 90 % funkcií za polovičnú cenu, by vás mala znepokojovať. V súčasnosti si Xiaomi v Indii, juhovýchodnej Ázii a niektorých častiach Európy získava priazeň zákazníkov, ktorí uprednostňujú digitálne technológie a dbajú na rozpočet – a tí sa možno už nikdy nevrátia k pôvodným značkám.
Tesla medzitým bola v globálnych predajoch elektromobilov predstihnutá spoločnosťou BYD. Výhodou spoločnosti BYD je integrácia batérií, stredná cenová kategória a rozsah výroby.
Spoločnosti Nike Inc a adidas AG stratili podiel na trhu v prospech spoločností Li Ning Co Ltd a ANTA Sports Products Ltd. Tieto značky športového oblečenia sa silne opierajú o čínsku identitu a dizajnové prvky, ktoré oslovujú mladšiu, digitálne orientovanú skupinu spotrebiteľov.
A potom je tu Shein. Hlavnou zbraňou tejto e-commerce značky je rýchlosť: dokáže preniesť trend zo sociálnych médií do svojho online obchodu za pár dní.
Mohlo by Vás zaujímať: Japonské akcie sa vďaka obchodnej dohode s USA vyšplhali na ročné maximum
Čínske značky – Čo to pre vás znamená?
Všetky tieto príbehy spája to, že čínske značky využívajú dáta, kultúrne znalosti a efektívnosť na porážku západných konkurentov – v Číne aj vo svete. Ak vlastníte akcie západných spotrebiteľských alebo technologických spoločností, spýtajte sa sami seba, prečo. Ak sa spoliehate na silu tradičnej značky, aby ste udržali konkurentov na uzde, majte na pamäti, že je oveľa slabšia ako kedysi.
V súčasnosti čínske značky expandujú, prenikajú na trh a konkurujú silným západným hráčom v rôznych kategóriách. A niektoré z najznámejších značiek v portfóliách investorov sú ohrozené viac, ako by sa mohlo zdať.
Tu je návod, ako o tom uvažovať
Prehodnotiť svoje predpoklady o sile značky. Spoločnosti ako Apple, Starbucks a Disney sa už mnoho rokov spoliehajú na svoje značky, aby ospravedlnili svoje prémiové ceny – najmä v Číne. A keď relevantnosť začne slabnúť, slabnú aj zisky.
Prehodnotiť predpoklady rastu – a s nimi spojené násobky. Ak je cena akcie stanovená na základe prestíže – s vysokými maržami a globálnym rozsahom – stojí za to skontrolovať, či predchádzajúce predpoklady stále platia. Spomalený predaj v Číne, klesajúca cenová sila alebo ostrejšia konkurencia – to všetko tieto predpoklady oslabuje.
Nájdite spoločnosti s globálnymi ambíciami, ktoré prinášajú zmeny. BYD už nie je len čínskou záležitosťou – po celom svete predáva viac áut ako Tesla a rýchlo expanduje v Európe a Latinskej Amerike. Chagee, Luckin a Pop Mart tiež testujú zahraničné trhy a mohli by sa rýchlo stať hráčmi s obratom v miliardách dolárov.
Čínske značky – Ako to interpretovať ako zhrnutie
Nejde o to, si vybrať stranu, ale využiť aktuálne príležitosti. Čínske značky sa posúvajú smerom k luxusnejšiemu segmentu a na zahraničné trhy. To samozrejme neznamená, že pre investorov „včera bolo neskoro“, ale ak ste flexibilní voči zmenám, pozorne sledujte expanziu „Číny“ do sveta.
Čítajte ďalej: Vkladomat – revolúcia vo vkladoch hotovosti?
