Ešte nedávno sľubovali české nehnuteľnostné fondy stabilných šesť až deväť percent ročne, bez ohľadu na to, čo sa dialo v ekonomike okolo. Dnes tie čísla vyzerajú inak. Investika, jeden z najväčších fondov v krajine so spravovaným majetkom cez 26 miliárd korún, zarobila v roku 2022 ešte 7,05 percenta. V roku 2024 to bolo len 5,24 percenta. Vloni sa výnos odrazil späť na 5,56, stále však hluboko pod starou osempercentnou normou, na ktorú si investori zvykli.
A Investika je ešte ten miernejší prípad. Český nemovitostní fond tento rok po mimoriadnom precenení majetku prišiel o zhruba tretinu hodnoty portfólia. Pri fonde Nova Real Estate kvôli finančnej páke investori predtým prišli rovno o 40 percent vložených peňazí.
Obsah článku – České nehnuteľnostné fondy v roku 2026:
Prečo sa to deje – České nehnuteľnostné fondy v roku 2026
České nehnuteľnostné fondy v roku 2026 – Za poklesom stojí jednoduchá, hoci nepríjemná kombinácia. Fondy si na nákup budov bežne požičiavajú, v priemere okolo 40 percent hodnoty portfólia. Kým boli úroky nízke a ceny komerčných nehnuteľností rástli, táto páka zväčšovala zisk. Lenže úrokové sadzby posledných rokov zdražili splátky úverov a zároveň ceny kancelárií, skladov aj obchodných centier v Európe klesali. Fondy musia majetok pravidelne preceňovať na reálnu hodnotu, takže hneď ako sa trh obráti, precenenie ide nadol. A rovnaká páka, čo predtým násobila zisky, teraz násobí straty.
České nehnuteľnostné fondy – Server finez.cz to zhrňuje pomerne jasne: fondy s výnosom z nájmu pod 6 percent ročne sú kandidáti na ďalšie precenenie nadol. Priemer naprieč trhom je teraz okolo 6,5 percenta, teda tesne nad touto hranicou. Bezpečnostný vankúš sa tenčí plošne, nie len pri jednom fonde.
Mohlo by sa Vám páčiť: Investície do nehnuteľností vs. fondy REIT
Pasca, ktorú letáky nezmieňujú
Toto je tá časť, ktorú letáky obvykle nezmieňujú. Realitný fond nemá na účte hotovosť na okamžité vyplatenie všetkých klientov naraz, peniaze sú zaliate v budovách, ktoré sa nepredávajú za týždeň. Keď sa viac ľudí rozhodne vybrať peniaze zároveň, teda klasický run na fond, môže správca zákonne pozastaviť vydávanie a odkupovanie podielových listov podľa § 139 zákona o investičných spoločnostiach a investičných fondoch, skrátene ZISIF.
České nehnuteľnostné fondy v roku 2026 – Zákon pritom nestanovuje žiadnu pevnú maximálnu dobu takého pozastavenia, pokiaľ sú dôvodom problémy s ocenením majetku v kríze. V zahraničí to znamenalo mesiace, niekedy vyše roka. Britské nehnuteľnostné fondy po referende o brexite zastavili výbery na týždne až mesiace, podobne sa zastavovalo aj v rokoch 2019 a 2020. Investor, ktorý naraz potrebuje hotovosť, sa tak pokojne môže ocitnúť bez prístupu k vlastným peniazom.
Čítajte tiež: InvestingFox recenzia
Ako sa brániť- České nehnuteľnostné fondy v roku 2026
České nehnuteľnostné fondy v roku 2026 – Riešenie pritom nie je v tom fondy plošne zatracovať. Trigea, ďalší z väčších hráčov na trhu, patriaci do skupiny Partners a vlastniaci napríklad pražské Arkády Pankrác, alebo spomínaná Investika majú dlhú históriu a profesionálnu správu. Ide skôr o to nespoliehať sa len na jeden produkt.
Rozumná alternatíva je časť peňazí nasmerovať do globálne diverzifikovaných realitných ETF, takzvaných REIT. Obchodujú sa denne na burze rovnako ako akcie, držia stovky nehnuteľností po celom svete naprieč sektormi a na rozdiel od českého fondu je možné ich predať za pár sekúnd, kedykoľvek burza funguje. Bez rizika, že správca výber práve pozastaví.
České nehnuteľnostné fondy v roku 2026 – Na otázku, do čoho investovať peniaze ako ochranu pred infláciou, tak zostáva odpoveď v zásade rovnaká ako predtým. Nehnuteľnosti áno, ale v rozumnej kombinácii likvidných aj menej likvidných nástrojov, nie v jedinom fonde s nádejou, že sa mu práve vyhne precenenie.
Mohlo by sa vám páčiť: crypto4me
Zdroj obrázku: Adobe Stock
