Michael Burry je profesionálny investor a zakladateľ hedžového fondu Scion Capital. Preslávil sa vďaka svojej brilantnej predpovedi finančnej krízy v roku 2008. Aby sme však pochopili, ako dosiahol takú presnosť a majstrovstvo, je potrebné pozrieť sa na jeho cestu ako investora.
Obsah článku – Michale Burry:
Michael Burry: stručný prehľad životopisu, kariéry a úspechov
Burry začal svoju kariéru nie ako finančník, ale ako lekár. Absolvoval postgraduálne štúdium na lekárskej fakulte Vanderbilt University School of Medicine. Neskôr nastúpil do ordinácie Stanfordovej univerzity v odbore neurológia a patológia a zároveň pokračoval v písaní blogu o investovaní, ktorý si získaval stále významnejších čitateľov (čítali ho zástupcovia veľkých hedžových fondov aj investiční bankári). Študoval tiež na Kalifornskej univerzite, kde získal bakalársky titul v odbore ekonómia.
Michael Burry založil spoločnosť Scion Capital na začiatku roka 2000 a rýchlo sa presadil ako bystrý investor. Jeho fond dosiahol významné výsledky už v prvých rokoch svojej činnosti. Skutočnú slávu mu však prinieslo predpovedanie jednej z najničivejších finančných kríz v histórii.
Rozumel složitým strukturovaným derivátom, tzv. hypotečním dluhopisům. Burry bol jedným z prvých, kto si všimol, že trh s nehnuteľnosťami v USA sa rok od roka prehrieva. Nikto však toto riziko nevnímal. Predpovedal, že to povedie k masovým defaultom na hypotékach a v dôsledku toho ku kríze v bankovom systéme. Burry stavil proti hypotekárnemu trhu pomocou úverových default swapov.
Nenechte si ujsť: Recenzia brokera – Zetano
Michael Burry: Prečo je jeho postava dôležitá pre súčasný investičný svet
Burry bol jedným z prvých investorov, ktorí aktívne využívali úverové default swapy (CDS) na stávky proti trhu s hypotekárnymi cennými papiermi. Áno, swapy boli vytvorené okrem iného na realizáciu podobných stratégií. Michael Burry však bol prvý, kto vsadil obrovskú sumu proti zdanlivo neotrasiteľnému trhu hypotekárnych derivátov.
Tento inovatívny prístup mu nielen umožnil zarobiť obrovské sumy peňazí počas finančnej krízy, ale otvoril aj novú investičnú stratégiu: možnosť zarobiť na poklese aktív, ktorému nikto neveril. Jeho schopnosť využívať deriváty na ochranu a zisk sa dodnes študuje v kurzoch financií a investícií po celom svete.
Burry dokázal, že aj tie najstabilnejšie a najspoľahlivejšie trhy môžu skrývať hlboké nerovnováhy a riziká. Jeho analýza a kroky pred krízou v roku 2008 ukázali, že premyslená a hlboká finančná analýza môže odhaliť potenciálne katastrofy dlho predtým, ako sa prejavia.
Mohlo by Vás zaujímať: Japonské akcie sa vďaka obchodnej dohode s USA vyšplhali na ročné maximum
Pohľad na akciový trh a prijímanie investičných rozhodnutí
Burry nerobí rozhodnutia na základe povrchných ukazovateľov. Ponorí sa do fundamentálnej analýzy a študuje výročné správy, štvrťročné údaje, finančné ukazovatele a všetky informácie, ktoré môžu poskytnúť predstavu o vnútornej hodnote spoločnosti. Jeho cieľom je nájsť trhové anomálie alebo neefektívnosti.
Bury sa špecializuje na odhaľovanie trhových anomálií – situácií, keď trhová cena aktíva neodzrkadľuje jeho skutočnú hodnotu kvôli podhodnoteniu alebo nadhodnoteniu trhom spôsobenému omylom celého trhu. Jeho slávna stávka proti hypotekárnemu trhu v USA bola založená na odhalení takejto anomálie, keď bolo riziko defaultu hypotekárnych cenných papierov podhodnotené a nebolo zahrnuté do existujúcich nástrojov.
Burry je pripravený čakať roky, kým sa jeho investičná téza naplní. Rozumie, že trh môže byť dlhodobo iracionálny. Nakoniec sa však kvalita jeho analýzy a vybraných investícií musí prejaviť. To vyžaduje značnú trpezlivosť a disciplínu.
Michael Burry: Závery pre dlhodobého investora
Pravdepodobne najdôležitejším aspektom prístupu Michaela Burryho je jeho nezávislé myslenie. Nesleduje populárnych analytikov ani trendy na akciovom trhu. Vytvára si vlastné názory na základe vlastnej analýzy a presvedčenia, aj keď sú v rozpore s všeobecne prijatými názormi, verí vo svoju analýzu, stavia na ňu a riadi sa ňou.
Čítajte ďalej: ePojisteni.cz
