Nvidia a Palantir surfujú na tej istej vlne, hoci každá inou technikou. Nvidia predáva hmotný produkt – čipy, bez ktorých sa dnes nezaobíde žiadne dátové centrum určené na trénovanie či prevádzku AI modelov. Palantir naopak ponúka softvér, konkrétne platformu AIP, prostredníctvom ktorej vlády aj súkromné firmy prepájajú svoje dáta s AI modelmi a premieňajú ich na prakticky využiteľné nástroje. Nvidia tak profituje z toho, koľko prostriedkov technologickí giganti investujú do budovania dátových centier, zatiaľ čo Palantir žije z predplatného a licencií, ktorých hraničné náklady na ďalšieho zákazníka sa blížia k nule.
Obsah článku:
Nvidia: cena, ktorá nepôsobí prehnane
Za posledných dvanásť mesiacov, teda do konca augusta 2026, dosiahla Nvidia podľa údajov servera StockAnalysis.com tržby vo výške približne 303 miliárd dolárov a čistý zisk 192,9 miliardy. Hrubá marža predstavuje 74,7 percenta, čistá potom 63,7 percenta – hodnoty, ku ktorým sa drvivá väčšina technologických spoločností môže len ťažko priblížiť.
Napriek tomu akcie nepôsobia nijako predražene. Spätné P/E sa pohybuje okolo 27,9, forwardové dokonca len na úrovni 18,3, čo je hlboko pod päťročným priemerom firmy, ktorý predstavuje približne 42 – upozorňuje na to server ScanX. Ukazovateľ PEG na úrovni 0,37 naznačuje, že trh za očakávaný rast zisku zatiaľ neplatí neprimeranú prémiu.
Slabinou zostáva cyklická povaha čipového odvetvia. Nvidia je do značnej miery závislá od kapitálových rozpočtov hŕstky veľkých zákazníkov a ak by títo obmedzili investície do dátových centier, prejavilo by sa to okamžite. Pridávajú sa aj geopolitické riziká spojené s vývoznými obmedzeniami do Číny, ktoré firmu v minulosti stáli miliardové odpisy.
Prečítajte si tiež: AI rozdeľuje britský trh práce
Palantir: závratný rast za zodpovedajúcu cenu
Palantir sa uberá úplne odlišnou cestou. V druhom štvrťroku 2026 vzrástli tržby medziročne o 93 percent na 1,94 miliardy dolárov, ako vyplýva z prepisu výsledkovej konferencie zverejneného na Investing.com. Americký komerčný segment si pripísal dokonca 149-percentný nárast. Spoločnosť zároveň zvýšila celoročný výhľad na 8,15 až 8,16 miliardy dolárov, čo zodpovedá rastu o 82 percent – ide o doteraz najväčšie jednorazové zvýšenie odhadu v jej histórii. GAAP čistá marža dosiahla 55 percent, hrubá marža sa podľa Yahoo Finance pohybuje okolo 84,8 percenta.
Za tento rast si však trh necháva primerane zaplatiť. P/E ratio Palantiru sa v posledných týždňoch pohybovalo medzi hodnotami 140 a 160, pomer ceny k tržbám potom dosahuje desiatky bodov – čísla, ktoré sú pre etablované softvérové spoločnosti úplne nezvyčajné. Ukazovateľ PEG okolo 1,8 naznačuje, že aj po zohľadnení búrlivého rastu zisku je v cene akcie zabudovaná citeľná prémia. Práve to predstavuje hlavné riziko: stačí jediné zaváhanie v tempe rastu a akcia môže klesnúť rovnako prudko, ako predtým stúpala.
Prečítajte si viac: Dotykačka
Prehľad kľúčových ukazovateľov
| Ukazovateľ | Nvidia (NVDA) | Palantir (PLTR) |
|---|---|---|
| Tržby (TTM) | ~303 mld. USD | FY guidance ~8,15 mld. USD |
| Medziročný rast tržieb | odhad Q2 +96 % | 93 % (Q2 2026) |
| Spätné P/E | ~27,9 | ~141–159 |
| Forward P/E | ~18,3 | ~98 |
| P/S ratio | jednotky | desiatky (TTM ~48,5) |
| PEG ratio | ~0,37 | ~1,8 |
| Hrubá marža | 74,7 % | 84,8 % |
| Čistá marža | 63,7 % | ~49–55 % |
Ktorý titul ponúka vyšší rastový potenciál
Odpoveď závisí od toho, čo investor od svojho portfólia očakáva. Nvidia dnes ponúka impozantný a už realizovaný zisk pri pomerne umiernenom ocenení vzhľadom na tempo rastu, hoci s rizikom, že dopyt po čipoch je zo svojej podstaty cyklický. Palantir naopak sľubuje štrukturálne rýchlejší rast a jedinečné postavenie v oblasti AI softvéru určeného vládam aj firmám, avšak za cenu, ktorá už dnes predpokladá roky bezchybného napĺňania vysokých očakávaní. Konzervatívnejšie zmýšľajúci investor pravdepodobne dá prednosť Nvidii, zatiaľ čo ten, kto je ochotný akceptovať vyššiu volatilitu výmenou za rýchlejší rast, môže uprednostniť Palantir – ideálne ako menšiu súčasť diverzifikovaného portfólia, nie ako jedinú stávku.
Čítajte viac: FX Junction
Zdroje:
- NVIDIA (NVDA) Statistics & Valuation – StockAnalysis.com
- Nvidia Q2FY26 Results: Revenue estimated at $92B, EPS at $2.09 – ScanX
- Palantir Q2 2026 slides: 93% revenue growth, 155% Rule of 40 – Investing.com
- Earnings call transcript: Palantir tops Q2 2026 forecasts – Investing.com
- Palantir Technologies (PLTR) Statistics & Valuation – StockAnalysis.com
- Palantir (PLTR) – P/S ratio – CompaniesMarketCap.com
