Coca-Cola ako kráľ medzi dividendovou aristokraciou – Tušíte, koľko litrov spotrebuje priemerne Slovák ročne?

Coca-Cola je jednou z najslávnejších značiek na svete. Pôvodne to mal byť takýto liečivý nápoj. Predával sa v lekárni ako sirup a obsahoval kokain. Dnes je Coca-Cola najväčšou nápojovou firmou na planéte. Má v portfóliu viac ako 500 značiek: od nealkoholických nápojov cez džúsy, balovanú vodu, energetické nápoje až po čaje. Desiatky z týchto značiek dosahujú ročných tržieb vyšších ako miliarda dolárov, čo len podčiarkuje, aký neuveriteľne silnú distribučnú sieť a značkový kapitál táto firma má. V dnešnom článku sa tomuto gigantovi pozrieme na zúbky o niečo bližšie.

Obsah článku:

Coca-Cola ako značka – Ako funguje jej obchodný model?

Jej ekonomický model je postavený na tom, že výroba koncentrátu a distribúcia sú oddelené od samotného stáčania. Firma vlastne predáva sirup a prenajíma značku nezávislým stáčiarňam. Vďaka tomu má vysoké marže a nemusí do toho dávať toľko vlastného kapitálu. To je jeden z hlavných dôvodov, prečo je finančne taká stabilná a prečo jej teče do kasy veľa peňazí aj v dobách, keď je ekonomika neistá. A pretože je všade a značka je pevná, môže si dovoliť zdvihať ceny bez toho, aby to zásadne ovplyvnilo dopyt. Ekonomicky sa tomu hovorí cenová sila a práve to odlišuje firmy s výnimočným postavením od tých, ktoré predávajú komodity a stále len bojujú s konkurenciou a cenovými výkyvmi.

Čo sa týka peňazí, tržby jej rastú stabilne o pár percent ročne a ziskovosť má vysokú. Ide o klasickú defenzívnu akcию, typického spotrebiteľa, ktorý sa toľko nekolíše podľa ekonomického cyklu. Ľudia si totiž kupujú pitie neustále, aj keď je recesia.

Coca-Cola a dividendy – Prečo patrí medzi dividendovú aristokraciu?

Jedna z vecí, čo je na Coca-Cole skutočne výnimočná, je jej dividendová politika. Patrí medzi najstabilnejšie a najdlhšie trvajúce na svete. Nepretržite zvyšuje dividendu už viac ako šesťdesiat rokov, čo ju radí medzi tzv. Dividendovú aristokraciu. Ide o exkluzívny klub firiem, ktoré dokázali navyšovať výplaty akcionárom aj napriek krízam, inflácii alebo zmenám v ekonomike.

Keď sa pozriete na to, ako rastla dividenda, uvidíte, aký silný je ten model. V deväťdesiatych rokoch to boli desatiny dolára na akcию ročne, dnes je to viac ako dva doláre. Počas pár desaťročí sa to zdeseťnásobilo a ten rast nebol ani lineárny – postupne sa zrýchľoval, pretože rastli zisky, skupovali sa akcie a kapitál sa riadil efektívne. Celá táto dividendová stratégia stojí na tom, že firme tečú pravidelne peniaze, ktoré prevyšujú to, čo potrebuje na investície. Zvyšok potom môže vracať akcionárom. Tým sa zásadne líši od technologických firiem, ktoré väčšinu ziskov musia vracať do rastu. A práve z tohto dôvodu je Coca-Cola taká atraktívna pre investorov, ktorí chcú dlhodobý pasívny príjem.

Mohlo by vás zaujímať: Aplikácie na zarábanie peňazí

Akcie Coca-Coly stúpajú neustále od svojho založenia

Akcie Coca-Coly sa na burze obchodujú pod tticker symbolom KO a patria medzi klasické blue-chips. To znamená, že sú pomerne stabilné, nemajú také výkyvy a prinášajú pravidelný výnos. Dlhodobej sa dá zarábať ako na raste ceny, tak na dividendách. Takže celý výnos je vyšší, ako by ste čakali, keby ste sa pozerali len na graf ceny.

Za posledné desaťroče to nebola žiadna akcia, ktorá by raketovo rastla, ale jej sila je v tom, že je konzistentná. Prežije a darí sa jej v rôznych ekonomických podmienkach. Je to presný príklad investície, ktorá nie je o špekúlácii, ale o tom držať dlho a kumulovať výnosy.

Coca-Cola a Warren Buffett – Viete, prečo prešiel z Pepsi na konkurenciu?

Jedným z najznámejších investorov, ktorých stretnete v súvislosti s Coca-Colou, je Warren Buffett. Tento podnikateľ cez svoju firmu Berkshire Hathaway nakúpil akcie Coca-Coly na konci osemdesiatych a začiatkom deväťdesiatych rokov. Celkom do toho vtedy nasypal približne 1,3 miliardy dolárov. A ako sa neskôr ukázalo, išlo o jednu z najúspešnejších investícií v histórii vôbec.

Zaujímavé je, že Buffett nebol nikdy fanúšikom tejto značky. Údajne predtým pil Pepsi, ale potom najednou prešiel na čerešňovú Coca-Colu a v tom istom období do nej vrazil viac ako miliardu dolárov. Jeho okolie to údajne dosť šokovalo. A dodnes je Cole verný. V roku 2023 vyhlásil, že vypije päť plechoviek Coca-Coly denne a že by sa radšej vzdal jedného roku života, ako by s tým prestal.

Warren Buffett a jeho investície – Kde ide, tam zarába

Hodnota jeho investície sa postupne mnohonásobne zvýšila a dnes sa pohybuje v desatkách miliárd dolárov. Ale viete, čo je na tom ešte zaujímavejšie ako samotný rast ceny? Že mu z toho tečú každý rok obrovské peniaze len z dividend. Len pre predstavu: v roku 1994 činil ročný dividendový príjem Berkshire z Coca-Coly približne 75 milionov dolárov. V roku 2022 to už bolo 704 milionov a tento rok sa to vyšplhá na približne 816 milionov dolárov. To znamená, že každý rok dostane naspäť viac ako 60 percent z toho, čo pôvodne investoval. Keď si to prepočítate na hodiny, vychádza to na niečo okolo 24 milionov korún. A to len z jednej jedinej firmy.

A čo je na tom všetkom najlepšie? Buffett počas celého toho času nepredal ani jednu akcию. Začal kupovať v roku 1988, potom nakúpil ešte v roku 1994 a od tej doby len sedí a inkasuje čeky. Sám o tom v jednom liste akcionárom napísal: „Naším obľúbeným obdobím držania je navždy.“

Prečítajte si viac: Dotykačka

Buffettovo portfólio drží veľa značiek, ale Coca-Cola patrí medzi najcennejšie

Coca-Cola je mimochodom jedna z najväčších pozícií v portfóliu Berkshire Hathaway. Vedľa Applu a American Express patrí k tomu, čo Buffett drží najviac. A hoci v posledných rokoch neraste tak zbesne ako niektoré technologické firmy, jej sila je v tom, že je konzistentná. Ako sám Buffett hovorí, ide o firmu s obrovským „ekonomickým príkopom“. To je jeho obľúbený výraz na konkurenčnú výhodu, ktorú konkurencia len tak neprekoná. V prípade Coca-Coly je tým príkopom jej značka, distribučná sieť a hlavne to, že ľudia si tú chuť proste radi pijú.

A čo je na tom všetkom najviac „buffettovské“? Že to nie je žiadna raketová veda. Sám hovorí, že nemusíte byť matematický génius, aby ste spoznali dobrý biznis. Stačí sa pozerať okolo seba. A on sa díval na Coca-Colu už ako chlapec, keď za 25 centov kupoval šesť fliaš a potom ich predával so ziskom. O pár desaťročí neskôr do nej nasypal miliardu. Niekedy je to najjednoduššie pozorovanie to najlepšie.

Ako sa Coca-Cole darilo v komunistickom Československu?

Coca-Cola sa do českého priestoru prvýkrát dostala už za socializmu. Vtedy to však nebol žiadny bežný produkt, ktorý by ste si kúpili v obchode. Skôr sa dala zohnať len cez diplomátov, v turistických zariadeniach alebo v špecializovaných obchodoch. Zaujímavé je, že prvé oficiálne stáčanie u nás dovolili už v roku 1968. Na východný blok to bola dosť výnimka, pretože Coca-Cola v tom čase predstavovala symbol západného kapitalizmu, čo bolo ideologicky dosť ošemetné. V sedemdesiatych a osemdesiatych rokoch to potom nebolo o mnogo lepšie. Coca-Cola bola stále skôr takou vzácnosťou, niečo ako prémiové zboží. Predávala sa hlavne v Tuzexe alebo v miestach, kam chodili zahraniční návštevníci. Bežní ľudia mali doma väčšinou Kofolu, ktorá bola takou československou alternatívou. Takže v skutočnosti sa Coca-Cola v tom čase moc nepila, skôr o nej ľudia vedeli, že existuje.

Deväťdesiate roky znamenali pre Coca-Colu masívnu expanziu v Česku

Zlom nastal až po revolúcii. Keď sa v roku 1989 otvoril trh, najednou mohla fungovať ako normálna značka. A začalo sa diať. Na začiatku deväťdesiatych rokov spustili masívnu expanziu: budovali stáčiarňe, rozváža zboží do každej dediny a k tomu samozrejme išla reklama, na ktorú sa len hrnuli peniaze. Počas pár rokov tak Coca-Cola ovládla český trh. Toto obdobie sa dá považovať za jej skutočný vstup k nám, v tom zmysle, ako to poznáme dnes.

Ako Coca-Cola zdolala na českom trhu Kofolu?

V deväťdesiatych rokoch do tejto expanzie naliali obrovské peniaze. Postavili distribučnú sieť, ktorá pokryla celú republiku. A fungovalo to. Vďaka tomu, že ľudia po revolúcii túžili po všetkom západnom, k tomu silná reklama a úplne nový produkt na trhu, sa Coca-Cola stala jedným z najrýchlejšie rastúcich nápojov. Zaujímavé je, že napriek tej vlne nadšenia si domáca Kofola dokázala udržať svojich verných podporovateľov. Mala to byť socialistická alternatíva k tej „imperialistickej“ americkej konkurencii. A Kofola má zaujímavú históriu: napríklad kofeín do nej pôvodne získavali z komínov jedinej pražskej pražiarne kávy, kde sa zachytával v sadzi.

Konkurencia to rozhodne nebola slabá. Po revolúcii sa totiž Kofole chvíľu zdalo, že to s ňou asi skončí. Na trh sa hrnuli západné značky, ľudia chceli všetko nové a cudzie, a pôvodný výrobca Galena sa navyše začal venovať hlavne liekam. Kofola málem padla do zapomnenia. Ale nakoniec ju v roku 2002 zachránila grécka rodina Samarasovycov, ktorá kúpila licenciu za viac ako 200 milionov korún a postavila ju znovu na nohy. Od tej doby sa jej darí a dnes pod ňu spadá nielen Kofola, ale napríklad aj minerálky Rajec alebo Ondrášovka, a dokonca aj pár pivovarov.

Mohlo by sa vám páčiť: Wonderinterest Trading Ltd. Recenzia

Redakcia

Sme tím analytikov a odborníkov na svet investícií a financií. Prinášame objektívne spravodajstvo, vzdelávacie materiály a hĺbkové analýzy politicko-hospodárskych súvislostí. Naším cieľom je pomáhať začiatočníkom aj aktívnym investorom pochopiť pravidlá trhu, riadiť riziká a robiť informované rozhodnutia.

Zobraziť celý životopis

Finančné trhy a investovanie Makroekonomické analýzy Obchodovanie na burze (Trading) Politicko-hospodárske dianie Riadenie investičných rizík